“部分全球集中化运营模式逐渐失去优势” 全球最大风险投资品牌红杉资本正在拆分 环球快资讯
2023-06-07 18:28:20
6月6日晚间，著名风投红杉资本在《致红杉中国成员企业创始人的一封信》中宣布，将在2024年3月31日之前实现三大区域（美欧、中国、印度/东南亚）的各自完全独立，并采用不同品牌运营。
各区域完全独立后，红杉美欧将继续使用“Sequoia Capital”的品牌名，红杉中国将继续使用“红杉”中文品牌名和采用新的英文品牌名“HongShan”，而红杉印度/东南亚将启用新品牌名“Peak XV Partners”。
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在公开声明的最后，由三个地区的管理合伙人Roelof Botha、Neil Shen（沈南鹏）和Shailendra Singh三人共同署名。
在接受福布斯采访时，红杉印度/东南亚的管理人Singh表示Peak XV取自于珠穆拉玛峰的原名。他进一步表示：“我们很喜欢红杉，但我们的品牌正是我们的关系，我们感觉到自己的品牌非常强大。”
至于将红杉中国的英文译名改成HongShan，沈南鹏也表示选择新的名字并不会造成变化，因为“大多数投资者都是从收益、表现的角度”来做投资决策的。
红杉资本在信中，此举是为了保持红杉在各区域的持续领先地位，更好地为各自服务的创业者和LP（有限合伙人）创造更多价值。
红杉资本于1972年在美国硅谷成立，专门对各技术领域的公司进行种子期、前期和成长期投资。作为全球顶级风险投资基金之一，其过去曾投资过苹果、谷歌、Paypal 和 Zoom。截至2022年，该公司管理的资产约为850亿美元。
18年前，红杉看到打造新一代行业领袖企业的创业者在全球各地涌现出来，为了创造与赢得更多新兴市场的机会，红杉中国、红杉印度/东南亚应运而生。
2005年9月，沈南鹏与红杉资本共同创办红杉资本中国基金，作为“创业者背后的创业者”，专注于科技/传媒、医疗健康、消费品/服务、工业科技四个方向的投资机遇。创立以来，红杉资本中国基金投资了500余家企业，还在早期抓住了美团、拼多多、字节跳动等新经济巨头的投资机会。
红杉资本此番拆分，与其独特的运作方式有关。不同于其他成立于硅谷、有总部进行统一管理的风投基金，红杉在不同区域均建立了扎根本地、深谙本土市场和生态的团队，而且各区域拥有独立的所有权和投资决策权。
红杉资本在信中指出，建立本地投资团队、聚焦服务本地创业者、优先满足本地化需求是红杉在全球不同区域取得成功的核心要素。
但这也带来红杉资本不同地区发展路径的差异和实力的不同。
以红杉中国为例，发展过程中，红杉中国除了科技行业外，在医疗健康和传统消费等其他区域较少涉足。此外，红杉中国还成立了新基建基金来投资中国新经济产业的基础设施，并在近几年开始发展并购投资——这些都是红杉中国所独有的业务。
近年来，红杉中国的投资布局和其他两个区域相比，差异化更加明显。2018年，红杉中国单列了一支“种子基金”，“全链条”和“产品化”的思路开始在红杉中国的扩张战略中显现出来。2020年以来，红杉陆续成立了两支公开市场投资基金和一支新基建基金，并购投资也开始在消费领域发力，陆续拿下了Holzweiler和AMI等欧洲小众服装品牌。
根据公开资料显示，红杉中国管理的基金规模已经超过3000亿人民币，是红杉三大市场中，唯一一个建立了全链条、全阶段和全周期投资能力的机构。
三个地区的管理合伙人在接受福布斯采访时透露，拆分的决定是一个循序渐进的讨论，并在过去几个月里不断增强。
三人也一致否认是地缘问题促成了这一变化，强调各个地区不断扩张的投资组合造成的冲突，造成的影响会更大一些。除了头部科创公司本身的竞争外，中国、印度的企业也开始走向全球，远程办公更是模糊了国别的界限。
红杉资本也在信中指出，如何管理和运营去中心化的全球投资业务也变得愈加复杂和充满挑战。上述各区域更加深度的本地化发展情况，使得部分后台职能的全球集中化运营模式逐渐成为负担而不是优势。
拆分前，红杉资本的不同区域虽然拥有独立的所有权和投资决策权，但仍共享后台包括合规、财务、投资者关系、基础设施等，并且不同基金的投资者重叠，管理人也常互相投资。但地区间在某些方面已经存在差异，投资者关系变得更加本地化，并且不同基金也有独立的软件。
在接受福布斯采访时，红杉资本的管理人表示，拆分后，在原有的独立基础上，红杉资本的三大区域将各自建立自己的基础设施，合作伙伴也将不会投资彼此的资金，区域基金之间的任何利润分享（以及后台功能）将在今年12月31日之前停止。
此外，随着红杉在不同区域投资的企业走向国际化，并在全球范围内角逐行业领导地位，它们之间难免会出现一些相互竞争。比如在设计软件领域，红杉中国投资的蓝湖与红杉美国投资的Figma，在金融科技领域，还有红杉中国投资的Airwallex和红杉印度的Sunrate。诸如此类的红杉各区域共用同一品牌会给这些创始人和成员企业带来困扰。
红杉资本在回应的消息稿中表示，此次拆分是为了“让各个区域的主体更好地服务好创业者和LP并保持持续领先”。
（文章来源：界面新闻）